Silicon Valley Bank

Основная статья: Банки США

2023

Счета китайских вкладчиков в банке на Каймановых островах арестованы FDIC

В мае 2023 г стало известно, что валютное управление Каймановых островов привлекло юристов для оценки своих юридических возможностей после того, как депозиты в филиале Silicon Valley Bank на этой территории были арестованы FDIC.

Правительственный чиновник встретился с китайскими вкладчиками, чьи счета были опустошены после краха SVB.

First Citizens BancShares согласился купить SVB

27 марта 2023 г было объявлено, что First Citizens BancShares Inc. согласился купить банк Silicon Valley Bank. Кредитор принимает на себя $56 млрд. депозитов и $72 млрд. кредитов.

FDIC заявляет, что оценочная стоимость краха SVB составляет $20 млрд.

HSBC покупает британское отделение банка за 1 фунт

HSBC Holdings Plc покупает британское подразделение Silicon Valley Bank, что стало кульминацией бешеных выходных, когда министры и банкиры изучали различные способы предотвращения краха SVB.

HSBC UK Bank plc, приобретает Silicon Valley Bank UK Limited (SVB UK) за 1 фунт стерлингов", - говорится в заявлении HSBC 13 марта 2023 г.

Крах банка - крупнейшее банкротство кредитной организации в США с 2008 года

10 марта 2023 г Silicon Valley Bank потерпел крах и перешел под управление FDIC - Федеральной корпорации страхования депозитов, все бизнес операции банка перешли на внешнее управление. 13 марта 2023 г FDIC выплатит застрахованные депозиты, а позже начнет процедуру ликвидации активов банка и выплаты в рамках пропорционального распределения сертификата среди остальных незастрахованных инвесторов.

Silicon Valley Bank стал крупнейшим американским кредитором, потерпевшим крах с момента банкротства Lehman Brothers 15 сентября 2008, запустившего цепную реакцию разрушительных событий. Коллапс SVB последовал практически одновременно после банкротства Silvergate Capital One.

Крупнейшие банкротства банков в СШАтна 2023 г

Итак, что произошло? SVB имел свыше 120 млрд инвестиций в ценные бумаги, которые практически полностью распределены в долговых бумагах. Свыше 85% в структуре инвестиций были долгосрочные облигации с явным креном в ипотечные облигации в сегменте MBS (58 млрд).

Инвестпортфель SVB составлял 54%, что является абсолютным максимумом среди американских банков. Ближайший конкурент State Street c 42%

В марте прошлого года ФРС начала цикл ужесточения ДКП, к октябрю ставки на долговом рынке были запредельно высоки и тут у SVB начались проблемы. Значительная часть инвестиций была в облигации с фиксированной ставкой, которые сильно рухнули в цене. Дмитрий Бородачев, DатаРу Облако: Наше преимущество — мультивендорная модель предоставления облачных услуг

К концу 2022 нереализованный убыток SVB вырос до 16 млрд долл по сравнению с 500 млн в 1 кв 2022 – весь ущерб исключительно из-за роста ставок.

В итоге SVB начал резать убытки, перекладываясь в краткосрочные трежерис, облигации с переменным купоном, усиливая хэджирование на рынке производных. Не помогло, т.к. капитал банка составлял 16.2 млрд на декабрь 2022.

В феврале 2023 после очередного рывка ставок баланс стал отрицательным (убытки превышали 20 млрд) и все посыпалось.

Коллапс банка был ускорен после набега инвесторов, которые пытались вытянуть депозиты буквально в последние 7-10 дней после появления информации в СМИ о потенциальных проблемах в банке.

Конечным триггером стал именно набег инвесторов, а проблемы были накопленные и структурные, как минимум с середины 2022, но SVB эти проблемы умело маскировал, рисуя сказочную отчетность о прибыли в 1.7 млрд долл в 2022, имея дыру более, чем в 20 млрд, что втрое выше выручки банка.

Коллапс SVB чрезвычайно важен с точки зрения взвешивания потенциальных рисков. В чем особенность этого события? Маскировка проблем и стремительность, писал канал Spydell Finance.

В отличие от Lehman Brothers, где первые проблемы в СМИ были проявлены в начале 2008, а серьезность проблем была выявлена летом 2008, с SVB все было иначе.

Контурно потенциальные проблемы среди инсайдеров были подсвечены в октябре 2022 (тогда акции рухнули на 30%), однако руководство банка, по сути, фальсифицировало реальность в такой степени, что к началу февраля 2023 г акции восстановили все потери с накопленным ростом свыше 75% всего за 1.5 месяца.

Гендиректор Silicon Valley Bank Грег Беккер продал акции компании на 3,6 миллиона долларов менее чем за две недели до банкротства банка.

За 10 дней до банкротства в начале марта 2023 на гала концерте в Лондоне SVB был признан лучшим банком в номинации «Банк года», а главный исполнительный директор SVB цинично надругался над здравым смыслом и доверием инвесторов, вселяя уверенность в том, что «ситуация под контролем и проблемы надуманны».

В этот самый момент трейдеры SVB реструктуризировали дыру в балансе в 20 млрд, имея капитал в 16 млрд с фейковой прибылью в отчетности в 1.6 млрд. Только после того, как на банк пошла атака со стороны хэдж фондов и конкурентов в венчурном капитале (за неделю до банкротства) – начались набеги инвесторов с изъятием депозитов из SVB на 40 млрд (свыше 20% от депозитной базы).

Собственно, это и подорвало банк. Сокрушительный коллапс инвестиций из-за роста ставок еще как то можно было балансировать через фальсификацию отчетности и рынок деривативов, а набеги уже нечем было крыть.

Клиенты снимали депозиты, а SVB начала испытывать дефицит капитала. Банк был вынужден продать все свои облигации с убытком в $1,8 млрд и пытался экстренно привлечь капитал в размере $2 млрд. Но привлечь деньги он не смог и рухнул.

Акции Silicon Valley bank входили в индекс S&P500 и Russell.

Другие американские банки едва ли чувствуют себя намного лучше - нереализованные убытки Bank of America (разрыв рыночной стоимости и справедливой стоимости) составляет 43% от совокупного капитала, State Street — 27%, в Wells Fargo — 25%, в US Bancorp — 24%. Очевидно, что ровно такая же проблема и у других мировых банков.

Проблемы SVB – это инвест стратегия на долгосрочные облигации с фиксированной доходностью с неадекватной диверсификацией и отсутствием хэджирования. SVB, как и многие хэдж фонды исходил из того, что нулевые ставки будут вечные.

Вторая проблем - рост ставок из-за политики ФРС и набеги инвесторов в начале марта 2023 г.

SVB попытался привлечь экстренное финансирование на несколько миллиардов, но не успел.

Удивляет другое – стремительность. Даже не два дня, а считанные часы. По сути, от первых явных и публичных проблем до процедуры ликвидации прошло менее 30 часов.

Это может свидетельствовать скорее не о размере дыры в балансе, а согласованной политике ФРС, Минфина США и FDIC совместно с первичными дилерами.

Это не могло быть без их одобрения и участия. Здесь практически калька с Lehman Brothers, который рухнул при непосредственном участии известных персон в ФРС, Минфине и крупнейших банках США.

Банкротство Lehman было необходимо (в роли сакральной жертвы), чтобы создать полностью управляемый триггер для легитимизации немыслимой по тем временам программы TARP и выкупа активов со стороны ФРС. Это уже потом они начали лупить ликвидностью во все стороны в неограниченном объеме по первому требованию без мотивационной составляющей, но не в 2008 (тогда мир был другим).

Тогда инсайдеры заработали рекордные прибыли, которые так и не были перекрыты спустя 15 лет (по скорости и объему), т.к. заинтересованные лица выкупали рынок тогда, когда все продавали.

Сложно сказать, какой замысел у них сейчас.

Обвал акций на 60% после объявления планов по продаже акций на $2,25 млрд для укрепления финансового положения

9 марта 2023 г акции материнской компании Silicon Valley Bank упали на 60%, достигнув самого низкого уровня с апреля 2020 года.

Холдинговая компания Silicon Valley Bank объявила, что стремится привлечь 2,25 миллиарда долларов от продажи акций, чтобы укрепить свое финансовое положение.

SVB в это время является крупным кредитором стартапов, особенно в технологическом секторе и пострадала от снижения цен на этом рынке. Обвал ее акций потащил за собой весь банковский сектор.

Интересно, что банк JP Morgan рекомендовал присмотреться к покупке рухнувших акций банка SVB в конце 2022 года. В итоге их акции сложились втрое, а торги приостановили.

2022: Насколько большим был банк

Основной специализацией банка было предоставление финансовых услуг технологическим стартапам с явной ориентацией на венчурное финансирование.

По отчетности на конец 2022 года у банка было около 209 млрд долл активов, а источником фондирования были клиентские депозиты на 175 млрд. Нет ясности об объеме застрахованных депозитов – их, по всей видимости, в несколько раз меньше (около 7%).

Что такое 200 млрд активов для США? Среди коммерческих банков SBV занимал 16 место по активам согласно данным ФРС. Если изолировать инвестбанковские подразделения, выделив только активы банков в пределах долларовой системы, получается следующее:

• Capital One Financial Corporation – 452 млрд,
• Goldman Sachs – 439 млрд,
• The Bank of New York Mellon – 236 млрд,
• Morgan Stanley – 209 млрд,
• State Street Corporation – 209 млрд,

Т.е. SVB на уровне монстров уровня Morgan Stanley, State Street и Bank of NY Mellon!

Американские подразделения на территории США международных банков:

• HSBC Bank USA - 231 млрд,
• UBS – 201 млрд,
• Barclays – 179 млрд,
• Santander Bank – 166 млрд,
• BNP Paribas – 143 млрд,
• Deutsche Bank – 106 млрд,
• Credit Suisse – 80 млрд.

Как видно, SVB уступает только HSBC.

Если объединить глобальные активы с учетом инвестбанковского подразделения, то по активам крупнейшие американские финансовые структуры:

• JPMorgan Chase & Co – 3.66 трлн,
• Bank of America Corporation – 3.05 трлн,
• Citigroup Inс – 2.11 трлн,
• Wells Fargo & Company – 1.88 трлн,
• Goldman Sachs – 1.44 трлн,
• Morgan Stanley – 1.18 трлн,
• U.S. Bancorp – 0.67 трлн.

2020

4 млн фунтов инвестиций в сервис TransferGo

TransferGo получила 4 млн фунтов от Банка Кремниевой долины на развитие моментальных переводов. Об этом стало известно 24 ноября 2020 года. Подробнее здесь.

Инвестиции в африканский стартап Healthlane

27 августа 2020 г. стало известно о том, что Silicon Valley Bank и венчурный фонд Digital Horizon инвестировали в выпускника Y Combinator - Healthlane. Данный стартап намерен построить экосистему в области медицины, которая облегчает доступ к услугам здравоохранения в странах Африки на базе существующей офлайн-инфраструктуры. Подробнее здесь.

2013

На 2013 г Silicon Valley Bank являлся банком по предоставлению услуг компаниям, занятым в сфере высоких технологий, биомедицинских наук, экологических технологий, венчурного капитала, прямых инвестиций и производства марочного вина.

Silicon Valley Bank и его зависимые компании, входящие в SVB Financial Group, предоставляют своим клиентам по всему миру отраслевые знания и связи; финансирование; услуги в области управления финансовыми операциями, корпоративных инвестиций и международных финансовых операций в 27 офисах на территории США и семи международных подразделениях в Китае, Индии, Израиле и Великобритании.