Активы
Основная статья: Банки США
2023
Счета китайских вкладчиков в банке на Каймановых островах арестованы FDIC
В мае 2023 г стало известно, что валютное управление Каймановых островов привлекло юристов для оценки своих юридических возможностей после того, как депозиты в филиале Silicon Valley Bank на этой территории были арестованы FDIC.
Правительственный чиновник встретился с китайскими вкладчиками, чьи счета были опустошены после краха SVB.
First Citizens BancShares согласился купить SVB
27 марта 2023 г было объявлено, что First Citizens BancShares Inc. согласился купить банк Silicon Valley Bank. Кредитор принимает на себя $56 млрд. депозитов и $72 млрд. кредитов.
FDIC заявляет, что оценочная стоимость краха SVB составляет $20 млрд.
HSBC покупает британское отделение банка за 1 фунт
HSBC Holdings Plc покупает британское подразделение Silicon Valley Bank, что стало кульминацией бешеных выходных, когда министры и банкиры изучали различные способы предотвращения краха SVB.
HSBC UK Bank plc, приобретает Silicon Valley Bank UK Limited (SVB UK) за 1 фунт стерлингов", - говорится в заявлении HSBC 13 марта 2023 г.
Крах банка - крупнейшее банкротство кредитной организации в США с 2008 года
10 марта 2023 г Silicon Valley Bank потерпел крах и перешел под управление FDIC - Федеральной корпорации страхования депозитов, все бизнес операции банка перешли на внешнее управление. 13 марта 2023 г FDIC выплатит застрахованные депозиты, а позже начнет процедуру ликвидации активов банка и выплаты в рамках пропорционального распределения сертификата среди остальных незастрахованных инвесторов.
Silicon Valley Bank стал крупнейшим американским кредитором, потерпевшим крах с момента банкротства Lehman Brothers 15 сентября 2008, запустившего цепную реакцию разрушительных событий. Коллапс SVB последовал практически одновременно после банкротства Silvergate Capital One.
Итак, что произошло? SVB имел свыше 120 млрд инвестиций в ценные бумаги, которые практически полностью распределены в долговых бумагах. Свыше 85% в структуре инвестиций были долгосрочные облигации с явным креном в ипотечные облигации в сегменте MBS (58 млрд).
Инвестпортфель SVB составлял 54%, что является абсолютным максимумом среди американских банков. Ближайший конкурент State Street c 42%
В марте прошлого года ФРС начала цикл ужесточения ДКП, к октябрю ставки на долговом рынке были запредельно высоки и тут у SVB начались проблемы. Значительная часть инвестиций была в облигации с фиксированной ставкой, которые сильно рухнули в цене. Метавселенная ВДНХ 
К концу 2022 нереализованный убыток SVB вырос до 16 млрд долл по сравнению с 500 млн в 1 кв 2022 – весь ущерб исключительно из-за роста ставок.
В итоге SVB начал резать убытки, перекладываясь в краткосрочные трежерис, облигации с переменным купоном, усиливая хэджирование на рынке производных. Не помогло, т.к. капитал банка составлял 16.2 млрд на декабрь 2022.
В феврале 2023 после очередного рывка ставок баланс стал отрицательным (убытки превышали 20 млрд) и все посыпалось.
Коллапс банка был ускорен после набега инвесторов, которые пытались вытянуть депозиты буквально в последние 7-10 дней после появления информации в СМИ о потенциальных проблемах в банке.
Конечным триггером стал именно набег инвесторов, а проблемы были накопленные и структурные, как минимум с середины 2022, но SVB эти проблемы умело маскировал, рисуя сказочную отчетность о прибыли в 1.7 млрд долл в 2022, имея дыру более, чем в 20 млрд, что втрое выше выручки банка.
Коллапс SVB чрезвычайно важен с точки зрения взвешивания потенциальных рисков. В чем особенность этого события? Маскировка проблем и стремительность, писал канал Spydell Finance.
В отличие от Lehman Brothers, где первые проблемы в СМИ были проявлены в начале 2008, а серьезность проблем была выявлена летом 2008, с SVB все было иначе.
Контурно потенциальные проблемы среди инсайдеров были подсвечены в октябре 2022 (тогда акции рухнули на 30%), однако руководство банка, по сути, фальсифицировало реальность в такой степени, что к началу февраля 2023 г акции восстановили все потери с накопленным ростом свыше 75% всего за 1.5 месяца.
Гендиректор Silicon Valley Bank Грег Беккер продал акции компании на 3,6 миллиона долларов менее чем за две недели до банкротства банка.
За 10 дней до банкротства в начале марта 2023 на гала концерте в Лондоне SVB был признан лучшим банком в номинации «Банк года», а главный исполнительный директор SVB цинично надругался над здравым смыслом и доверием инвесторов, вселяя уверенность в том, что «ситуация под контролем и проблемы надуманны».
В этот самый момент трейдеры SVB реструктуризировали дыру в балансе в 20 млрд, имея капитал в 16 млрд с фейковой прибылью в отчетности в 1.6 млрд. Только после того, как на банк пошла атака со стороны хэдж фондов и конкурентов в венчурном капитале (за неделю до банкротства) – начались набеги инвесторов с изъятием депозитов из SVB на 40 млрд (свыше 20% от депозитной базы).
Собственно, это и подорвало банк. Сокрушительный коллапс инвестиций из-за роста ставок еще как то можно было балансировать через фальсификацию отчетности и рынок деривативов, а набеги уже нечем было крыть.
Клиенты снимали депозиты, а SVB начала испытывать дефицит капитала. Банк был вынужден продать все свои облигации с убытком в $1,8 млрд и пытался экстренно привлечь капитал в размере $2 млрд. Но привлечь деньги он не смог и рухнул.
Акции Silicon Valley bank входили в индекс S&P500 и Russell.
Другие американские банки едва ли чувствуют себя намного лучше - нереализованные убытки Bank of America (разрыв рыночной стоимости и справедливой стоимости) составляет 43% от совокупного капитала, State Street — 27%, в Wells Fargo — 25%, в US Bancorp — 24%. Очевидно, что ровно такая же проблема и у других мировых банков.
Проблемы SVB – это инвест стратегия на долгосрочные облигации с фиксированной доходностью с неадекватной диверсификацией и отсутствием хэджирования. SVB, как и многие хэдж фонды исходил из того, что нулевые ставки будут вечные.
Вторая проблем - рост ставок из-за политики ФРС и набеги инвесторов в начале марта 2023 г.
SVB попытался привлечь экстренное финансирование на несколько миллиардов, но не успел.
Удивляет другое – стремительность. Даже не два дня, а считанные часы. По сути, от первых явных и публичных проблем до процедуры ликвидации прошло менее 30 часов.
Это может свидетельствовать скорее не о размере дыры в балансе, а согласованной политике ФРС, Минфина США и FDIC совместно с первичными дилерами.
Это не могло быть без их одобрения и участия. Здесь практически калька с Lehman Brothers, который рухнул при непосредственном участии известных персон в ФРС, Минфине и крупнейших банках США.
Банкротство Lehman было необходимо (в роли сакральной жертвы), чтобы создать полностью управляемый триггер для легитимизации немыслимой по тем временам программы TARP и выкупа активов со стороны ФРС. Это уже потом они начали лупить ликвидностью во все стороны в неограниченном объеме по первому требованию без мотивационной составляющей, но не в 2008 (тогда мир был другим).
Тогда инсайдеры заработали рекордные прибыли, которые так и не были перекрыты спустя 15 лет (по скорости и объему), т.к. заинтересованные лица выкупали рынок тогда, когда все продавали.
Сложно сказать, какой замысел у них сейчас.
Обвал акций на 60% после объявления планов по продаже акций на $2,25 млрд для укрепления финансового положения
9 марта 2023 г акции материнской компании Silicon Valley Bank упали на 60%, достигнув самого низкого уровня с апреля 2020 года.
Холдинговая компания Silicon Valley Bank объявила, что стремится привлечь 2,25 миллиарда долларов от продажи акций, чтобы укрепить свое финансовое положение.
SVB в это время является крупным кредитором стартапов, особенно в технологическом секторе и пострадала от снижения цен на этом рынке. Обвал ее акций потащил за собой весь банковский сектор.
Интересно, что банк JP Morgan рекомендовал присмотреться к покупке рухнувших акций банка SVB в конце 2022 года. В итоге их акции сложились втрое, а торги приостановили.
2022: Насколько большим был банк
Основной специализацией банка было предоставление финансовых услуг технологическим стартапам с явной ориентацией на венчурное финансирование.
По отчетности на конец 2022 года у банка было около 209 млрд долл активов, а источником фондирования были клиентские депозиты на 175 млрд. Нет ясности об объеме застрахованных депозитов – их, по всей видимости, в несколько раз меньше (около 7%).
Что такое 200 млрд активов для США? Среди коммерческих банков SBV занимал 16 место по активам согласно данным ФРС. Если изолировать инвестбанковские подразделения, выделив только активы банков в пределах долларовой системы, получается следующее:
- Capital One Financial Corporation – 452 млрд,
- Goldman Sachs – 439 млрд,
- The Bank of New York Mellon – 236 млрд,
- Morgan Stanley – 209 млрд,
- State Street Corporation – 209 млрд,
Т.е. SVB на уровне монстров уровня Morgan Stanley, State Street и Bank of NY Mellon!
Американские подразделения на территории США международных банков:
- HSBC Bank USA - 231 млрд,
- UBS – 201 млрд,
- Barclays – 179 млрд,
- Santander Bank – 166 млрд,
- BNP Paribas – 143 млрд,
- Deutsche Bank – 106 млрд,
- Credit Suisse – 80 млрд.
Как видно, SVB уступает только HSBC.
Если объединить глобальные активы с учетом инвестбанковского подразделения, то по активам крупнейшие американские финансовые структуры:
- JPMorgan Chase & Co – 3.66 трлн,
- Bank of America Corporation – 3.05 трлн,
- Citigroup Inс – 2.11 трлн,
- Wells Fargo & Company – 1.88 трлн,
- Goldman Sachs – 1.44 трлн,
- Morgan Stanley – 1.18 трлн,
- U.S. Bancorp – 0.67 трлн.
2020
4 млн фунтов инвестиций в сервис TransferGo
TransferGo получила 4 млн фунтов от Банка Кремниевой долины на развитие моментальных переводов. Об этом стало известно 24 ноября 2020 года. Подробнее здесь.
Инвестиции в африканский стартап Healthlane
27 августа 2020 г. стало известно о том, что Silicon Valley Bank и венчурный фонд Digital Horizon инвестировали в выпускника Y Combinator - Healthlane. Данный стартап намерен построить экосистему в области медицины, которая облегчает доступ к услугам здравоохранения в странах Африки на базе существующей офлайн-инфраструктуры. Подробнее здесь.
2013
На 2013 г Silicon Valley Bank являлся банком по предоставлению услуг компаниям, занятым в сфере высоких технологий, биомедицинских наук, экологических технологий, венчурного капитала, прямых инвестиций и производства марочного вина.
Silicon Valley Bank и его зависимые компании, входящие в SVB Financial Group, предоставляют своим клиентам по всему миру отраслевые знания и связи; финансирование; услуги в области управления финансовыми операциями, корпоративных инвестиций и международных финансовых операций в 27 офисах на территории США и семи международных подразделениях в Китае, Индии, Израиле и Великобритании.
Динамика курса акций
| Тикер компании на бирже: | NASDAQ:SIVB |
